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坐拥张大奕等113位网红这家公司上市就暴

发布时间:2019-04-25 16:05:42

北京时间2019年4月3日晚间,国内红电商股如涵(股票代码“RUHN”)在美国纳斯达克挂牌上市。被友戏称为颜值终究变成了市值。

惋惜好看的脸蛋没能解救难看的股价。上市首日,如涵就低开8个百分点,并一路低开低走。盘中跌幅到达38.2%。至收盘时,如涵股价报收于7.85美元,较12.5美元的发行价下跌37.2%,市值跌至6.49亿美元,较开盘时缩水近三分之一。

上市首日即遭遇破发的窘境,似乎说明美国股民其实不买账。这一点在财报上也得到印证,IPO招股书中显示,如涵在2017财年、2018财年、2019财年前3季度都是亏损的状态。

作为中国红经济龙头,如涵的江湖地位曾得到风险资金的肯定。相干资料显示,从2014年到2016年,三年的时间里,如涵先后从阿里巴巴、联想等机构,取得了数亿元的融资,估值也一度达到31亿元。这三年,也正是红经济如火如荼、为风光的一段时光。

三年中,如涵的合伙人之一,张大奕脱颖而出,她凭借电商营销的多项纪录成为国内红经济人,微博和店铺粉丝双双突破千万。2016年,在一场两小时的上新直播中,张大奕轻松达成近2000万元的交易额。

数据显示,从2017年3月起,如涵控股旗下具有113个签约红,1.484亿粉丝。

如涵的红人影响力覆盖美妆时尚、母婴快消等多个消费领域。但是到目前为止,如涵的站成交金额依然主要依赖于以张大奕为主的少数几位红。而这些红究竟还能红多久?下一个现象级的流量IP又会在哪里出现?

在经历了快速增长期以后,能否将流量红利,转换为长期的盈利能力,如今这是大部分红电商企业不能不面临的挑战。

如涵的上市,是中国红经济的里程碑式事件:一方面,它是“流量”从商业化到资本化的重要节点,是国内数千家MCN机构和数万名红迄今为止的“战果”;另一方面,即便中概股破发已经是常态,但如涵首日股价的跌幅仍显得“刺眼”。通过资本市场的曝光,红经济创赢逻辑上是否是存在硬伤?

究竟是资本市场上,投资者过于严苛?还是红经济这类模式本身存在问题呢?4月6日,互联行业专家包冉、央广财经评论员王冠做客《央视财经评论》演播室,深度解析。

带得起货为何带不起股价?

王冠:破发不是问题不盈利才是问题

央广财经评论员王冠:某程度上来讲,破发不是事儿,不盈利才是大事儿。我们看到美国股市上,IPO上来之后就破发其实不罕见。2012年超级互联明星股,脸书上市后的第二天,一下就跌了超过10%,收盘的时候跌了11%。阿里巴巴2014年秋季上市以后,2015年也一度跌破了IPO的发行价。

即便是像脸书这样的明星级股票,股价也在破发线之下运行了大概有一年左右。但脸书现在的价格已是超过175美元,市值超过5000亿美元,它本身的价值还是得到了体现,这终究还是取决于你的盈利能力和造血能力。

而如涵控股,在2019财年的前3季度,它的净亏损超过了5700万人民币,首先看不到一个强健的盈利能力,更关键的是对于红带货的这类盈利模式,现在从全球范围来看,也不是很清晰。

包冉:红营销难以构造独立电商生态

互联行业专家包冉:所以说我们看到红带货,或叫MCN+红的营销模式,它实际上是一种衍生,更直白点说叫寄生型的电商生态,它不是一个独立的电商生态。

什么是独立的电商生态呢?比如说像淘宝、天猫、拼多多,这些都是独立的电商生态,它包括支付体系,供应商管理体系,竞价排名体系,还有技术前台中台后台等等。而所谓的这些红,能做的仅仅是说通过内容吸引流量,导向相干的电商店铺,通过销售店铺里的产品来赚钱。所以我说如涵控股不挣钱,但它的当家花旦张大奕,一定是赚钱的,她把流量导到自己的店铺里一手赚流量费,另外一手挣的相当因此广告费。

所以说上市公司不挣钱,但是旗下的红很挣钱,但是在美国纳斯达克上市,国际市场的投资者可能看不懂这一点。他只看你公司是不是有独立的生态模式。比如说当年的亚马逊,很多人也不看好,为何股价却一直走高?因为它对未来的描述很好,云计算也好,全部物流体系、全部黑科技,有一个完全的生态体系的愿景。但单纯的红经济公司,很难描绘这类独立生态的成长愿景。

红模式只是昙花一现?

王冠:红模式红利渐逝,消费者从尝鲜回归理性

央广财经评论员王冠:红模式为什么能红?一个是互联+来了,随身携带的移动设备带来了各种红的信息,包括头部IP的信息。那为何又会退潮?实际上红模式的兴起,还伴随着消费升级,随着消费者购买能力和意愿的提升,我们把更多的钱花在体验经济上了。

比如说肉夹馍,我去排队尝一尝。但决定你是不是是长时间吃这个肉夹馍和煎饼的,还是产品本身的性价比,还是要回归理性,特别像是传统的餐饮业。

今天整个互联生态在中国已很成熟了,我们去年全部互联零售总额突破了7万亿,占到全部社会消费品零售总额的18.4%,与此同时,我们去年的快递突破了500亿件,今天的互联+,对用户来讲已不新鲜了。所以说,关键还是要拼内在价值。

包冉:红经济难点在于批量制造

互联行业专家包冉:各大互联的平台焦虑的一件事情是什么?是互联的人口红利没有了。能上的都上了,老人家、小孩子天天都抱着。所以现在想在存量的市场中争取到用户的关注,本钱愈来愈高。所以我们看到,红、大IP成为了各大平台争夺的香饽饽。

比如说,我做一档节目专门介绍穿衣搭配的,很多人觉得这个穿起来很时尚,随着我走了。这个时候自动构成两种效应,一个叫做漏斗效应:不喜欢我的就自动屏蔽了,因为你不会成为我的购买者;另外一种构成集聚效应:通过漏斗挑选出来的流量,它的转化率极高。我们过去说互联平均转化率能够到达千分之2就不错了。但这类被筛选出来的流量,转化率极高,铁粉一般点过去直接下单就买了。但是这类叫兴趣流量,兴趣流量来得快、去得也快。因此,作为经营的红公司来讲,就要背负很大的压力了。由于我的旗下不能只有一个张大奕,我还要培养第二个第三个第十个张大奕。那这个时候,你有没有红的批量生产能力?这个我估计非常之难。

但我认为在可以预见的将来,红经济模式不但不会消失,还会不断地壮大,为什么呢?由于流量虽然愈来愈贵,但总得需要有人在中间去做一个挑选阀、集流器,把的流量引到消费的场景或者店铺当中去,这就是红经济存在的基本逻辑。但是我们都知道受众的兴趣偏好变化很快,所以红代代有,谁也不知道下一个红会落到谁家,这将是所有的红公司都面临的挑战。

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