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广上电重组液晶面板业面临变局

2018-10-30 11:42:22

广上电重组:液晶面板业面临变局

广上电重组:液晶面板业面临变局

不久前,国内的液晶面板企业上广电集团完成重组,上广电旗下的两家上市公司广电电子和广电信息进行一次资产“大挪移”,广电电子通过向控股股东上广电集团定向增发,并向关联方广电信息现金收购方式,置入上海广电光电子有限公司共计81.25%的股份。完成后,广电电子持有广电光电子100%股权,完整拥有第五代TFT-LCD(薄膜晶体管液晶显示器)业务。

这次资产重组,看似只是上广电在内部将液晶面板业务搬了个家,实际上却传递着一个信号———上海TFT-LCD行业将着手新突破。

核心平台形成

近国内TFT-LCD行业不平静。去年下半年开始行业进入景气周期,长年亏损的国内生产企业开始获得盈利。国内某厂商打算在安徽建设第6代液晶面板生产线。

行业人士认为,平板显示属于周期性行业,今年年末可能出现峰,之后震荡又将重现,届时中小尺寸液晶面板将迎来考验。如果从今年开始兴建6代以上生产线,建设期很可能与行业低谷期吻合,当大尺寸液晶面板生产线投产,平板显示行业或将迎来新的景气周期。

在这样的行业背景下,上广电集团的整合意味深长。经过资产重组,广电电子已成为上广电集团发展TFT-LCD产业的核心平台。广电电子完成控股广电光电子公司后,100%拥有了上广电集团5代液晶面板生产线。据悉,上广电集团兴建高世代TFT-LCD生产线的方案已经获批,集团计划再造一条6代以上生产线。广电电子明确主营业务定位后,这些高世代线的筹建就有了运作平台。

上海的优势

目前,6代以上高世代液晶屏生产线基本被日韩和我国台湾地区企业垄断,国内3条5代线生产的中小尺寸液晶面板,只能制造电脑显示屏,这块利润远不如向大尺寸平板电视供货。随着平板电视尺寸越来越大,电脑屏幕越来越宽,5代线已跟不上需求。

为了占据产业高端,实现低端加工到先进制造的转型,兴建6代以上的高世代生产线,是国内TFT-LCD行业必须尽快跨过的一道槛。然而这个跨越不容易,专家指出,兴建TFT-LCD高世代线,投资大、周期长、科技含量高、回报巨大,同时都意味着高风险。

液晶面板生产线是TFT-LCD产业链的中游和核心,产业链的上游是配套材料和部件生产,下游是液晶显示器、液晶电视等终端成品。单单一条液晶面板生产线,没有上、下游的配套,将面临成本和市场销售的双重考验。目前,上海的TFT-LCD产业链已形成雏形,尤其是TFT-LCD的上游配套基本齐全,建成了一批彩色滤光片、IC驱动、玻璃基片、PCB板生产线,这些为将来形成产业集群、产业规模和供应链优势提供了基础。

内地条6代以上生产线建设花落谁家,成为当前TFT-LCD行业关注的焦点,但光建一条6代线,远不是国内TFT-LCD行业的目标。这一行业真正要突破瓶颈,生产线就必须不断向高世代升级,还需要形成规模效应。规模要起来,高投入是一个难题。投资一条5代线,大约50亿元人民币;6代线需要200亿元;7.5代线至少要300亿元。此次上广电集团资产重组后诞生两大平台,上海TFT-LCD行业未来的资本运作就有了基础。

国资改革新思路

上广电集团的这一资产重组,某种意义上看,就好比将TFT-LCD业务整体上市。

近期上海市国资委次明确界定大型国企主业范围,上广电集团等两批共24家国有大型企业集团位列其中。而这次上广电集团的两家上市公司的重组方案,与上海国资改革新思路中“对以竞争优势为导向的战略经营性国资,特别是上海支柱产业国资,应在确保控股或相对控股基础上,尽快明确主业”的内容不谋而合。

广电电子停牌的四个多月里,沪综指从近6000点高位跌至3000多点,但上海国资委控股的上广电集团仍以每股7.68元的价格向广电电子注入光电子公司的大部分资产,同时如此规模的重组在短短四个多月时间里完成,足见上海对上广电集团下一个项目的信心和支持,也显示上海发展TFT-LCD行业,实现高端领域新突破的决心。

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